Pregi e difetti del Trading discrezionale e sistematico

Pregi e difetti del Trading discrezionale e sistematico.  Da anni si confrontano, i due differenti approcci al mercato, quello discrezionale e quello sistematico: il primo si basa, sostanzialmente, sulla capacità dell’operatore di filtrare ed elaborare tutte le informazioni di cui dispone al fine di definire l’operazione che si appresta a realizzare.

Questa attività non è mai uguale a sé stessa in quanto, nel tempo, non solo mutano i criteri di valutazione delle variabili ma anche le variabili stesse, essendo il set delle informazioni a disposizione dell’operatore non costante, perché basato su flussi di dati che non sempre sono continuamente aggiornabili o che, in alcuni casi, sono addirittura occasionali. L’operatore discrezionale, così, potrà decidere se considerare negativamente o meno una trimestrale inferiore alle aspettative, così come valutare l’impatto delle dimissioni di un amministratore delegato, o di una acquisizione comunicata.

Il trading sistematico, al contrario, vuole che i dati su cui basare le decisioni siano definiti a priori e che altrettanto sia fatto con i criteri di analisi di tali dati. Le regole devono essere chiare e precise, permettere di stabilire il timing e l’entità delle posizioni da assumere, prevedere una strategia di gestione del rischio e di protezione del capitale.

Pregi e difetti del Trading discrezionale

– l’adattabilità al mutare delle condizioni di mercato
– il fruire di una grande quantità di informazioni non commensurabili in maniera analitica
– il provare a trasformare la componente umana da elemento di fragilità del processo di trading a fattore critico di successo
– l’esaltazione dell’intuito, la capacità di analisi di problemi complessi e la flessibilità.

Fra gli elementi critici ci sono, invece:

– il Fattore “uomo” che può apportare elementi di debolezza all’interno del processo decisionale attraverso l’emotività, l’insicurezza, la distrazione ecc
– la perdita di controllo del rischio
– l’overtrading ovvero eseguire un numero eccessivo di operazioni in maniera compulsava.

Pregi e difetti del Trading sistematico

– l’eliminazione della componente psicologica di pregiudizio, di emotività e ogni tipo di considerazione o analisi soggettiva.
– la possibilità di testare molto velocemente idee di trading e modelli operativi
– l’ eccellente controllo del rischio in quanto saranno lasciati correre i profitti, mentre le perdite (in presenza di un falso segnale) saranno tagliate automaticamente
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Come ogni cosa ha il suo rovescio della medaglia:

– nel trading sistematico è indispensabile avere una disciplina ferra nell’effettuare tutte le operazioni esattamente come vengono proposte, per conservare la validità statistica dei risultati
– Si può incorrere in lunghi periodi durante i quali il sistema non ottiene buoni risultati a causa della sostanziale difficoltà a funzionare bene in ogni circostanza (per questo è indispensabile testare le strategie in diverse fasi di mercato!)
– La mancata conoscenza della costruzione sottostante al sistema (cosiddetta black box o scatola nera) può far subentrare una sfiducia per il trading system
– I test su dati storici volti ad ottenere il miglior risultato possibile si traducono spesso in ottimizzazioni esasperate che non garantiscono un migliore funzionamento futuro
– Per i trader più esperti si può generare una frustrazione poiché si vede il mercato generare segnali operativi chiari ma si devono attendere le indicazioni del sistema. Inoltre è possibile prendere posizione in maniera opposta a come lo si farebbe discrezionalmente; per questo seguire un sistema automatizzato richiede ferrea disciplina e massimo impegno nel clonare tutte le indicazioni fornite dal sistema

Trading discrezionale e sistematico: quale scegliere?

Come spesso succede in finanza non esiste una risposta univoca a quale dei due approcci sia migliore. Il trading sistematico ha l’indubbio vantaggio di rimuovere l’emotività dalla speculazione, ma non ha quella flessibilità in grado di contemplare le sensazioni personali del trader, il momento o “sentiment” di mercato ed una serie di variabile personali ed esogene non misurabili analiticamente

Utilizzando un sistema di trading automatico rinunciamo alla versatilità dell’ “elaborazione umana” in cambio della velocità dell’ “elaborazione sintetica”.
Riteniamo che non esiste una strategia di trading valida in assoluto, ma esiste il sistema che meglio si adatta alla propria personalità. Ognuno deve scoprire il sistema con cui si trova a proprio agio attraverso anni di prove, simulazioni, test e soprattutto operatività reale. Avere piena fiducia nella metodologia scelta è un elemento fondamentale in quanto consente di rimanere sereni quando le cose non andranno per il verso giusto, superando la tentazione di abbandonare la metodologia scelta.

Pregi e difetti del Trading discrezionale e sistematico: Ecco quale scegliere

Dato per scontato che non è possibile in alcun modo prevedere il futuro e che non esiste un sistema infallibile, riteniamo che un approccio scientifico e rigoroso è in molti casi la miglior guida quando si fronteggiano mercati rischiosi come quello dei futures, poiché annulla il fattore emozionale che spesso influenza negativamente il trader inesperto portandolo a commettere cruciali errori di metodo.

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