Investire nel settore lusso e viaggi con prodotti conservativi

Investire nel settore lusso e viaggi con prodotti conservativi

Siamo in una fase di mercato particolare in cui, dopo un annus horribilis, i corsi azionari hanno iniziato il 2023 a spron battuto. Questa dinamica rialzista sta facendo scattare il meccanismo di “autocall” di molti certificati emessi durante il 2022.

Gli investitori si trovano quindi nella condizione di dover sostituire prodotti scaduti: il problema è che in un momento di mercato in forte crescita, certificati con barriere poste tra il 60% e il 70%, possono non essere considerati abbastanza conservative.

Come scegliere prodotti con barriere più conservative?

Una recente emissione di Unicredit ha quotato diciotto nuovi Cash Collect su panieri di azioni che prevedono premi mensili condizionati con effetto memoria, possibilità di scadenza anticipata a partire da novembre 2023 con effetto Step-Down e barriera a scadenza compresa tra il 40% e il 50%.

Questi Certificate hanno come sottostanti panieri di azioni italiane, europee e americane, scadono a febbraio 2025 e possono scadere anticipatamente, a partire da novembre 2023, con l’effetto Step-Down: ogni tre date di valutazione la soglia per l’autocall scende del 5%, partendo dal 100% e arrivando all’80%.

Investire nel settore lusso: dalla teoria alla pratica

La riapertura della Cina e le nuove abitudini di consumo dei giovani supportano le società della moda e del lusso dopo un 2022 complicato. Considerando che la Cina rappresenterà circa un quarto  della domanda nel 2025 è possibile che le azioni di questo settore cresceranno nei prossimi mesi.

Anzichè acquistare direttamente le azioni è possibile prendere in considerazioni il certificato Cash Collect Worst of con effetto memoria Autocallable su paniere composto da 4 azioni: Ferrari, Kering, LVMH e Moncler  che negozia con ISIN DE000HC46DG0

La peculiarità di questo prodotto è quella di  pagare premi mensili dello 0.65% se nelle date di Osservazione il sottostante (facente parte del Paniere e con la performance peggiore)ha un valore pari o superiore al livello Barriera, posta  al 50% del Valore Iniziale.

Grazie all’effetto memoria i premi non corrisposti alle rispettive date di osservazione, vengono pagati successivamente alla prima data di osservazione in cui il valore del sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è pari o superiore al Livello Barriera.

Inoltre, a partire da Novembre 2023 (9° data di Osservazione mensile) il certificato può essere rimborsato anticipatamente se, nelle Date di Osservazione mensili il valore del sottostante peggiore fra Ferrari, Kering, LVMH e Moncler è pari o superiore al livello di rimborso anticipato.

Infine grazie al meccanismo Step-Down il livello di rimborso anticipato diminuisce del 5% ogni tre Date di Osservazione fino all’80%: gra zie a questo meccanismo i Certificate possano essere rimborsati anticipatamente anche nel caso in cui il valore del sottostante sia sceso rispetto al Valore Iniziale di riferimento.

Scenari

Qualora il certificato giunga alla scadenza prevista per il 20 Febbraio del 2025 sono possibili 2 scenari:

1. se il valore di:

Ferrari è maggiore di 122,85€
Kering è maggiore di 280,70€
LVMH è maggiore di 405,25€
Moncler è maggiore di 28,35€

lo strumento rimborsa l’Importo nominale oltre al premio e gli eventuali premi non pagati in precedenza;

2.   se il valore del sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è inferiore al livello Barriera, viene corrisposto un valore commisurato
alla performance del sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore: in questa ipotesi, i Certificate non proteggono il capitale investito.
L’investitore è esposto al rischio di perdita anche totale del capitale investito

Come è evidente dall’immagine è un certificato piuttosto conservativo che consente di ottenere un rendimento superiore al 15% non solo qualora i sottostanti si apprezzeranno o rimarranno à laterali nei prossimi 2 anni ma anche a fronte adel 50%. Naturalmente essendo il prodotto quotato sul mercato Sedex, non si è obbligati a portarlo fino a scadenza ma è possibile rivenderlo ogni giorno di borsa aperta dalle ore 09:05 alle 17:30

Infine è da considerare che i premi condizionati (contribuendo alla formazione di reddito diverso) possono andare ad ottimizzare la gestione fiscale in quanto andranno a compensare eventuali minusvalenze detenute nello zainetto fiscale.

Investire nel settore viaggi: dalla teoria alla pratica

Un’altro settore che potrebbe beneficiare di quella voglia di ritornare a viaggiare nata del post covid è quello dei viaggi.

Anzichè acquistare direttamente le azioni è possibile prendere in considerazioni un certificato ancora più conservativo del precedente in quanto ha barriera al 40.
Si tratta del Cash Collect Worst of con effetto memoria Autocallable su paniere composto da Air France-KLM S.A, Airbnb,  American Airlines Group Inc eBooking Holdings che negozia con Isin DE000HC46DJ4

La peculiarità di questo prodotto è quella di  pagare premi mensili dello 0.85% se nelle date di Osservazione il sottostante (facente parte del Paniere e con la performance peggiore)ha un valore pari o superiore al livello Barriera, posta  al 40% del Valore Iniziale.

Analogamente al prodotto precedente è presente l’effetto memoria, l’eventuale richiamo anticiapato (falla 9° data di Osservazione mensile) e il meccanismo step down.

Scenari

Qualora il certificato giunga alla scadenza prevista per il 20 Febbraio del 2025 sono possibili 2 scenari:

1. se il valore di:

Air France-KLM S.A è maggiore di 0,6304€
Airbnb Inc è maggiore di 48,348€
American Airlines Group Inc è maggiore di 6,716€
Booking Holdings è maggiore di 988,42€

 

lo strumento rimborsa l’Importo nominale oltre al premio e gli eventuali premi non pagati in precedenza;

2.   se il valore del sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è inferiore al livello Barriera, viene corrisposto un valore commisurato
alla performance del sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore: in questa ipotesi, i Certificate non proteggono il capitale investito.
L’investitore è esposto al rischio di perdita anche totale del capitale investito

Come è evidente dall’immagine è un certificatoanalogamente a quello sul lusso, piuttosto conservativo che consente di ottenere un rendimento di quasi il 23% non solo qualora i sottostanti si apprezzeranno o rimarranno à laterali nei prossimi 2 anni ma anche a fronte a del 57%. Naturalmente essendo il prodotto quotato sul mercato Sedex, non si è obbligati a portarlo fino a scadenza ma è possibile rivenderlo ogni giorno di borsa aperta dalle ore 09:05 alle 17:30

Se piacciono i prodotti ma non il sottostante, ecco le alternative

Unicredit ha quotato recentemente altri 17 Cash Collect su panieri di azioni che presentano caratteristiche analoghe a quello analizzato..  I certificate di questa serie consentono di ottenere premi mensili condizionati, che vanno da un minimo dello 0,55% a un massimo dell’1,25%, se alla data di osservazione mensile il prezzo di riferimento del sottostante è pari o superiore al livello barriera, posto per quest’emissione tra il 40% e il 50% del valore iniziale.

Di seguito una lista dei prodotti con barriera 50%:

Di seguito una lista dei prodotti con barriera 40%: