Come operare dopo il crollo di STM?

by Pietro Di Lorenzo
Dic 10, 2020
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Category: Articoli di Home Page, Azioni italia

Come operare dopo il crollo di STM

Il titolo tecnologico è stato colpito da un violento sell off nella seduta del 9 Dicembre, che ha chiuso con un ribasso in doppia cifra (-11,9%).

Perchè il sell off sul titolo?

Le violente vendite sono partite dopo che l’ azienda italo-francese ha posticipato di un anno, al 2023, il target di fatturato di 12 miliardi e ha abbassato le stime sulla redditivita’. Con un margine lordo al 39-40% dei ricavi (dal 40-41%) e un margine operativo al 15-17% delle vendite (dal 17 e il 19%), a causa delle tensioni commerciali e della seconda ondata della pandemia di Covid-19.

Come operare dopo il crollo di STM?

Un vecchio detto di borsa consiglia di non provare mai ad afferrare un coltello mentre cade. Quindi provare ad acquistare uno strumento che replica in maniera lineare l’andamento di STM potrebbe essere molto rischioso.

Più conservativo sarebe l’acquisto di un prodotto a capitale condizionatamente protetto, che consente di guadagnare sia quando il sottostante sale, è laterale o anche in caso di moderato ribasso

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La caratteristica del prodotto (che ha Scadenza 16.12.2022) è quella di avere una Barriera discreta a 20,783 EUR.

Il vantaggio di questo tipo di barriera è rappresentato dal fatto che se anche STM vada sotto 20.78€, il prodotto non perde la protezione. In sostanza la fotografia viene fatta solo il giorno 16.12.2022 in cui potranno succedere 2 cose:

Stm > 20.78€, in tal caso il prodotto paga 118.5€
Stm < 2078€ il certifcato replica l’andamento del sottostante.

Considerando che nel momento in cui scriviamo, il certificato quota ampiamente sotto la pari, il rendimento complessivo è del 22% circa (quindi circa 11% all’anno)

Come gestire la posizione?

L’obiettivo dell’operazione non è portare a scadenza il prodotto. Ma liquidarlo non appena STM dovesse avere un repentino rimbalzo.

Uno dei vantaggi dei certificati è, infatti, la possibilità di liquidare la posizione nel corso della negoziazione continua, anche grazie alla presenza di un market maker.