Efficienza dei mercati finanziari

Efficienza dei mercati finanziari

Come si valuta l’efficienza dei mercati finanziari?

Efficienza dei mercati finanziari

L’efficienza dei mercati finanziari può essere valutata con riferimento a tre diverse accezioni:

• Efficienza allocativa
• Efficienza informativa
• Efficienza operativa

Per efficienza allocativa si intende la capacità dei mercati finanziari di indirizzare le risorse disponibili verso i progetti più meritevoli in termini di rischio e rendimento.

Affinché questo si realizzi è necessario che:

• Gli investitori agiscano in modo razionale e basino le loro scelte su un sistema di prezzi in grado di riflettere correttamente le informazioni disponibili;
• Le infrastrutture di mercato siano efficienti e consentano una rapida realizzazione degli scambi

Condizione necessaria per il raggiungimento dell’efficienza allocativa è l’efficienza informativa.

L’efficienza informativa: la capacità dei prezzi di incorporare tutta l’informazione disponibile riflettendo il valore fondamentale del titolo.

L’efficienza operativa può essere di due tipi:

• Efficienza tecnica: realizzazione delle strutture per ridurre al minimo i costi di transizione;
• Efficienza funzionale: condizioni che facilitano l’incontro tra domanda e offerta e il valore segnaletico dei prezzi

Che parametri vengono utilizzati per misurare l’efficienza operativa?

• ampiezza: un mercato è ampio quando ci sono consistenti ordini di acquisto e vendita
• spessore: un mercato è spesso quando esistono ordini di acquisto e vendita per prezzi sia superiori che inferiori a quello corrente

• elasticità: un mercato è elastico quando eventuali squilibri tra domanda e offerta attraggono nuovi ordini in grado di ristabilire velocemente l’equilibrio.

 

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