Efficienza dei mercati finanziari

Efficienza dei mercati finanziari Come si valuta l'efficienza dei mercati finanziari?

Efficienza dei mercati finanziari

Come si valuta l’efficienza dei mercati finanziari?

Efficienza dei mercati finanziari

L’efficienza dei mercati finanziari può essere valutata con riferimento a tre diverse accezioni:

  • Efficienza allocativa
  • Efficienza informativa
  • Efficienza operativa

Per efficienza allocativa si intende la capacità dei mercati finanziari di indirizzare le risorse disponibili verso i progetti più meritevoli in termini di rischio e rendimento.

Affinché questo si realizzi è necessario che:

  • Gli investitori agiscano in modo razionale e basino le loro scelte su un sistema di prezzi in grado di riflettere correttamente le informazioni disponibili;
  • Le infrastrutture di mercato siano efficienti e consentano una rapida realizzazione degli scambi

Condizione necessaria per il raggiungimento dell’efficienza allocativa è l’efficienza informativa.

L’efficienza informativa: la capacità dei prezzi di incorporare tutta l’informazione disponibile riflettendo il valore fondamentale del titolo.

L’efficienza operativa può essere di due tipi:

  • Efficienza tecnica: realizzazione delle strutture per ridurre al minimo i costi di transizione;
  • Efficienza funzionale: condizioni che facilitano l’incontro tra domanda e offerta e il valore segnaletico dei prezzi

Che parametri vengono utilizzati per misurare l’efficienza operativa?

  • ampiezza: un mercato è ampio quando ci sono consistenti ordini di acquisto e vendita
  • spessore: un mercato è spesso quando esistono ordini di acquisto e vendita per prezzi sia superiori che inferiori a quello corrente
  • elasticità: un mercato è elastico quando eventuali squilibri tra domanda e offerta attraggono nuovi ordini in grado di ristabilire velocemente l’equilibrio.

 

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Pietro Di Lorenzo